Die Förderung wird am Ende jeden Jahres rückwirkend ausgezahlt. Die Höhe der Zuwendung richtet sich u.a. nach der Anzahl der Stipendiaten und kann daher nicht im Voraus festgelegt werden. Es besteht kein Rechtsanspruch auf ein Stipendium.
Rechtsanwalt Richard Schmitt (gest. 1948) war ein angesehener Rechtsanwalt aus Würzburg. Auf seinen Wunsch hin wurde sein Nachlass für eine Stiftung verwendet.